생졸년 미상. 신라 제35대 경덕왕의 후비(後妃)이며 혜공왕의 어머니. 부친은 서불한(舒弗邯) 의충(義忠)이다.

경덕왕의 선비(先妃)로 이찬 김순정(金順貞)의 딸인 삼모부인(三毛夫人)이 아들이 없어 궁에서 쫓겨난 뒤 차비(次妃)로 들어갔다. 비가 되고 나서 아들을 낳지 못하자, 경덕왕이 불국사의 승려 표훈(表訓)으로 하여금 하늘로 올라가 천제(天帝)에게 아들을 낳도록 간청하게 하였다.

표훈의 청을 받은 천제가 딸을 낳게 해준다는 것을, 다시 간청하여 아들을 낳게 되었는데 그가 제36대 혜공왕이 된 건운(乾運)이었다.

즉위 당시 혜공왕의 나이가 여덟살이었으므로 만월왕후가 태후(太后)로서 섭정하였으나 정사(政事)를 잘 다스리지 못하고 벌떼와 같이 일어난 도적을 막지 못하여 혜공왕은 김양상(金良相: 宣德王)에게 시해당하였다.